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卓创资讯聚丙烯分析师 孙之淇
【导语】3月份受中东地缘局势影响,PP上游原料价格上涨且面临断供风险,导致部分生产企业减产降负,行业开工负荷率降至历史最低水平,停车损失量和产量损失量均创新高。进入4月,检修活动持续集中,预计停车损失量再次刷新纪录,推动供应量进一步缩减。
生产企业减产降负行为增多,PP检修损失量新高
受中东地缘局势影响,3月份PP上游原料价格显著上涨并面临断供风险。为应对高昂的生产成本和减少亏损,部分生产企业主动减产降负。尽管3月自然日数增加,PP总产量仍降至302.87万吨,环比下降1.29%,同比下降7.77%。日均产量由2月的10.96万吨降至9.77万吨,降幅达10.86%。同时,当月PP行业开工负荷率降至历史最低水平的67.53%,环比下降8.21%。月度停车损失量达到99.82万吨的峰值,加上因降负荷导致的产量损失,总量高达145.63万吨。综上所述,3月PP供应显著减少,对现货市场价格形成有力支撑。
检修行为集中,4月停车损失量预计再攀高点
3月底,除了东华能源(宁波)二期一线、兰州石化新线、内蒙古宝丰一线及利和知信等装置出现计划外停车,扬子石化2PP与独山子石化老二线的检修也提前进行,使得停车装置数量继续增加。进入4月,除了镇海炼化、茂名石化等中石化的装置经营性停车外,四川石化、辽阳石化、广东石化等中石油装置也将加入短期停车行列。预计4月停车涉及产能将达到1075万吨,停车损失量预计攀升至115.78万吨,再创新高。
3-4月聚丙烯装置停车统计
企业名称停车产能停车原因停车时间开车时间
福建联合新二线22非计划检修2026年3月2日待定
延长中煤榆林1PP 30非计划检修2026年3月2日2026年3月3日
延长中煤榆林3PP 40非计划检修2026年3月2日2026年3月16日
中景石化二期50非计划检修2026年3月2日2026年3月10日
古雷石化35计划内检修2026年3月5日待定
河南炼化(洛阳石化)新线18产粉料2026年3月5日2026年3月8日
华南某大厂二线40非计划检修2026年3月6日待定
天津渤化30非计划检修2026年3月6日待定
广州石化2PP 6计划内检修2026年3月9日2026年3月18日
中景石化三期二线60非计划检修2026年3月10日2026年3月15日
浙江石化3PP 45计划内检修2026年3月10日待定
华南某大厂一线26非计划检修2026年3月10日待定
山东某石化一线40非计划检修2026年3月11日2026年3月24日
潍坊舒肤康二线15产粉料2026年3月11日2026年3月23日
石家庄炼厂20计划内检修2026年3月13日计划5月中旬
广东某企业15非计划检修2026年3月13日待定
中煤榆林30非计划检修2026年3月16日2026年3月18日
青海盐湖16非计划检修2026年3月20日2026年3月27日
中英石化35计划内检修2026年3月21日待定
中韩石化1PP 20计划内检修2026年3月21日2026年4月2日
中沙天津45非计划检修2026年3月21日2026年4月2日
镇海炼化2PP 30计划内检修2026年3月23日计划4月20日
浙江石化2PP 45计划内检修2026年3月24日待定
巨正源三线30计划内检修2026年3月25日待定
巨正源四线30计划内检修2026年3月25日待定
宁夏宝丰三期50非计划检修2026年3月25日2026年3月28日
山东某石化四线40非计划检修2026年3月26日待定
潍坊舒肤康二线15非计划检修2026年3月26日待定
茂名石化1PP 17计划内检修2026年3月27日计划4月7日
东华能源(宁波)二期一线40非计划检修2026年3月28日2026年3月31日
扬子石化2PP 20计划内检修2026年3月29日待定
独山子石化老二线7非计划检修2026年3月30日待定
兰州石化新线30非计划检修2026年3月30日待定
内蒙古宝丰一线50非计划检修2026年3月30日2026年4月2日
利和知信30非计划检修2026年3月31日短停
金能化学一期45非计划检修2026年4月1日短停
茂名石化3PP 20计划内检修计划4月3日计划4月26日
广西石化二期40计划内检修计划4月4日计划4月7日
中化泉州一期20计划内检修计划4月5日待定
镇海炼化3PP 30计划内检修计划4月6日计划6月
大港石化10计划内检修计划4月8日计划45天
中安联合35计划内检修计划4月8日计划5月中旬
东华能源(茂名)40计划内检修计划4月10日计划45天
广东石化二期20计划内检修计划4月12日计划1个月
四川石化45计划内检修计划4月12日计划4月19日
泉州国亨45计划内检修计划4月中旬待定
辽阳石化30计划内检修计划4月16日计划4月23日
中韩石化1PP 20计划内检修计划4月21日待定
中韩石化3PP 30计划内检修计划4月下旬待定
镇海炼化1PP 20计划内检修计划4月25日待定
联泓新科一线20计划内检修计划4月计划30天
京博石化二线40计划内检修日计划4月计划30天
数据来源:卓创资讯
主要原料路径亏损加剧,抑制企业开工意愿
3月份,PP主要原料路径的成本及利润发生了显著变化。其中,油制PP的月均成本上升至9304.59元/吨,环比增长29.74%;PDH制PP的月均成本则升至10625.5元/吨,环比增长37.66%。油制PP的月均毛利亏损达到-855.08元/吨,亏损幅度较2月扩大了52.74%;PDH制PP的利润跌至-2223.74元/吨,亏损幅度较2月扩大了106.94%。截至3月底,两种工艺的PP成本均已超过10000元/吨,然而,PP华东市场的主流拉丝大类产品价格仍在8900-9200元/吨之间波动。而随着主要原料路径的生产成本持续上升和亏损加剧,企业的开工意愿将受到进一步抑制,从而推动供应缩减。
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